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重庆车企亟待重振雄风看似热闹的重庆车展背后，是重庆汽车产业亟待重振辉煌。一直以来，汽车产业都是重庆的重要经济支柱之一。重庆拥有长安汽车、长安福特、东风小康、力帆等20余家整车生产企业，上千家汽车零部件配套厂商，汽车产销规模不断攀升，曾一度成为全国第一大汽车生产基地。

净利润同比增幅上，仅有东证资管、华泰证券资管及海通资管2018年净利润同比增长，其余10家全部下滑。具体来看，上述三家中，东证资管同比增长56.7%居于首位，后两家则分别同比增长25%和4.7%。而在同比下滑的10家中，有6家同比下滑超40%，尤其是以浙商资管、东证融汇及长江资管下滑最为显著，分别同比下滑94.60%、85.43%和72.82%。

泛海控股：子公司拟向关联方转让天津海徕45.45%股权泛海控股公告，为优化投资业务布局，降低投资风险，公司全资子公司股权公司，拟向关联方泛海投资转让其持有的天津海徕45.45%股权，转让金额为3000万元。交易完成后，股权公司对天津海徕的持股比例将从68.18%降至22.73%，天津海徕将不再纳入公司合并报表范围。天津海徕主要从事长租公寓等租赁住房的产品设计、项目改造、运营管理及提供其他配套服务。

根据《集成电路设计业的发展思路和投资建议》所述，一款28nm芯片设计的研发投入约为1亿到2亿元，14nm的约为2亿到3亿元，研发周期为1到2年。芯片制造更是资本密集行业，一条28nm工艺的集成电路生产线投资额约为50亿美元，20nm的高达100亿美元，更不用说14nm、10nm和7nm先进制程的投资额度了。

市场对本次央行定向降准应已有预期。经济基本面上，8月经济金融数据反映宽基建宽信用政策效果有限，而9月制造业PMI数据显示供需两端双双走弱，反映经济下行压力不减，存在定向降准保经济的需求。汇率方面，美联储加息后央行并未跟随提高OMO利率，未来可能通过在香港离岸市场发行央票，减轻人民币贬值压力。从长远看，良好的经济基本面也有利于汇率的稳定。从银行间市场流动性来看，10月中旬有约4500亿左右的MLF到期叠加月中缴税缴准需求，定向降准置换MLF既可以稳定流动性总量，又可以优化流动性结构，降低企业融资成本，是合理的选择。结合之前定向降准提前一周宣布的规律以及对缴税缴准需求量的估测，当下时间点宣布定向降准一个点，我们认为属于市场预期范围之内，影响应该较为中性。在国庆节假日期间，国际资本市场出现明显波动的情况下，央行采取定向降准有利于稳定预期，但难言重大利好。

受合资、自主板块销量双降影响，长安汽车业绩连续大幅跳水。今年一季度，长安汽车营业收入约为160.08亿元，同比下滑20%，净利润亏损20.96亿元，同比下滑250.62%。另一家本地明星车企力帆股份经营状况则更惨淡。数据显示，2016~2018年，力帆股份归属上市公司股东扣非净利润连续为负，最高亏损约26.13亿元。为了缓解资金压力，力帆股份曾在去年连续两次变卖资产。不久前，力帆多家经销商因生存困难要求退网。近期，力帆旗下的共享汽车业务盼达用车也卷入“押金门”事件。当前的力帆汽车可谓一波未平一波又起。